Končno dočakali spodoben odboj

V zadnjem mesecu smo končno dočakali pomemben odboj od najnižjih vrednosti. Če smo še pred mesecem ugotavljali, da so bili delniški skladi v letu 2009 slabih 10 % pod vodo, lahko v sredini aprila ugotovimo, da so v tem trenutku kar 5 % v plusu. V zadnjem mesecu so delniški vzajemni skladi v povprečju namreč pridobili skoraj 13 %. V zadnjem mesecu so največ vrednosti pridobili skladi, ki vlagajo v nepremičninski in finančni sektor, najmanj pa so pridobili skladi, ki veljajo za zatočišča, kadar so vlagatelji prestrašeni, kot so delnice rudnikov zlata in delnice farmacevtov.

Odboj je vsaj malce olajšanja prinesel tudi med lastnike starih slovenskih mešanih skladov, kot sta Ilirka Modra kombinacija in KD Galileo. Po dolgem času lahko torej opazimo, da so prav vsi mešani skladi v zadnjem mesecu na vrednosti pridobili. Če se bo odboj nadaljeval še nekaj časa, bodo lastniki mešanih skladov v 5-letnem ali mogoče celo v 4 letnem obdobju vsaj nominalno prilezli iz rdečih številk. Med obvezniškimi skladi so pozitivne donose zabeležili skladi, ki vlagajo v obveznice z rastočih trgov, vključno z obveznicami vzhodnoevropskih držav.

In kako naprej? Dogajanje na borzah praviloma prehiteva dogajanje v gospodarstvu. Vrednosti delnic so pričele padati že poleti 2007, medtem ko smo velika zmanjšanja naročil pri slovenski podjetjih dočakali šele jeseni 2008. Prvi stečaji podjetij so se šele začeli. Pričakovati je, da se bodo borzne krivulje obrnile navzgor še preden, bodo propadla vsa podjetja, ki ne bodo zdržala pritiska zmanjšanega povpraševanja. Zadnji odboj še ne pomeni, da bomo v prihodnosti priča stalni rasti, omogoča pa, da vlagatelji prilagodijo sestavo svojih naložb svojim ciljem. Če bodo sredstva potrebovali prej kot v nekaj letih, jih lahko iz delniških in mešanih skladov preložijo v manj tvegane obvezniške in denarne sklade. Vlagateljem, ki varčujejo za obdobja, daljša od desetih let sedanje nizke cene omogočajo ugodne nakupne priložnosti, še posebej, če nakupe tudi časovno razpršite in se tako izognete tveganju, da kupujete po najvišjih cenah.