Zadnjih 5 let je bilo zelo donosnih

Kljub zadnjim visokim padcem na borzah, lahko za zadnjih pet let rečemo, da smo bili priča skoraj konstatni rast cen delnic na borzah po celem svetu. Med delniškimi skladi izstopajo skladi, ki so vlagali v hitro rastoča gospodarstva latinske amerike, vzhodne evrope in azije. Najmanj so bile donosne delnice tehnoloških podjetij, katerih cenovni balon se je razpočil v letih 2001-2003. Na 5-letni ravni je zgolj eden izmed delniških skladov v rdečem, in sicer tisti, ki vlaga v mala japonska podjetja.

Donosi najdonosnejših mešanih skladov so sicer nižji od donosov delniških skladov, toda tudi najmanj donosen med njimi (Hypo Global) je še vedno prinesel 25 %. Med mešanimi zmagovalci prevladujejo stari slovenski skladi. Povprečni donos vseh mešanih skladov, ki so bili dostopni pri nas celotnem petletnem obdobju (69 %), je le četrtino nižji od povprečnega donosa delniških skladov (93 %), in je skoraj petkrat višji kot povprečni donos obvezniških skladov (14 %).

Obdobje zadnjih petih let je bilo obdobje sorazmerno nizkih obrestnih mer, še posebej v ZDA, kjer so v letu bile v letu 2003 realne kratkoročne obrestne mere nekaj časa celo negativne. Nič čudnega torej, da se je vrednost dolarja v zadnjih letih tako znižala, in da med obvezniškimi poraženci najdemo sklade ameriških obveznic. Na drugi strani lahko vidimo, da največ vrednosti pridobili skladi, ki so vlagali v obveznice hitro rastočih trgov. Verjetno je bila tu rast najvišja, ker se je bonitetna ocena novih trgov izboljševala, zaradi povečevanja zaupanja v posamezne države. Še posebej to velja za surovinsko bogate države, katerih valute so v preučevanem obdobju pridobivale na vrednosti.