Med delniškimi skladi je NLB-jev sklad slovenskih delnic po donosu z naskokom dobil leto 2007. Če je bila prva polovica leta balkanska, jesen kitajska, je bil zaključek leta indijski. Tako MP-Indija kot SGAM-ov indijski sklad sta poleg zmagovalca edina, ki sta v preteklem letu presegla 50-odstotni donos. Ob takšnih rezultatih novica, da je indijsko avtomobilsko podjetje Tata Motors med glavnimi kandidati za nakup britanskih znamk Land Rover in Jaguar ni več takšno presenečenje. Ranjeni Ford, ki omenjeni znamki prodaja, je na domačem terenu japonski Toyoti predal drugo mesto po številu prodanih avtomobilov v ZDA, kar kaže tudi na šibkost ameriškega gospodarstva. Izmed balkanskih skladov je v prvi peterici končal le Triglav Balkan, ki mu sledi KD Nova energija. Med balkanskimi skladi Triglav Balkanu sledijo Publikum Balkan (38 %), KD Balkan (24 %) ter Hypo SEE Opp (21 %). Bistveno nižje je leto končal MP-Balkan (15 %), ki ima portfelj najbolj skoncentriran na Srbijo, BiH in Makedonijo ter ga je kosovska kriza najbolj prizadela. Med poraženci poleg japonskih skladov izstopajo skladi, ki vlagajo v delnice bank ter nepremičnine. »Varni« nepremičninski sklad PIA Europa Real je tudi v zadnjem mesecu leta izgubljal na vrednosti in leto končal več kot 30 odstotkov v minusu.
vir: http://www.financna-tocka.si/
Med mešanimi skladi so leto 2007 obvladovali skladi, ki imajo še vedno precej slovenskih delnic. Leto je na vrhu ponovno končal Publikumov Primus pred KD Galileom, oba pa sta presegla 30 % letno rast. Največji poraženec je ponovno RCM Global Mix, ki je po zgolj 1 % donosu v letu 2006 v letu 2007 pridelal še 4 % izgubo. V splošnem lahko tudi na letni ravni opazimo, da so donosi mešanih zmagovalcev približno polovico nižji kot pri delniških zmagovalcih, medtem ko so izgube delniških poražencev precej višje kot pri mešanih poražencih. S takšno ugotovitvijo sem zadovoljen, saj sem v preteklem letu večkrat kot osnovo portfelja priporočal mešane sklade, ki se lahko v obdobjih borznih balonov umikajo iz precenjenih delnic in tako omejijo izgube. Tudi med obvezniškimi skladi sta ponovno zmagovalca in poraženca ista kot v letu 2006. Publikum Bond je po 9 % rasti v letu 2006 pridelal še 14 % v letu 2007. Poraženec pa je ponovno SGAM-ov sklad dolarskih obveznic, ki je po 8 % padcu v letu 2006 pridelal še 5 % padec v letu 2007. Na vrednost valut upravljavci skladov pač nimajo vpliva.
In kako naprej? V Sloveniji lahko, glede na približevanje volitev, pričakujemo, da bo še kakšno podjetje v državni lasti privatizirano, pri že privatiziranih podjetjih pa lahko pričakujemo nadaljevanje konsolidacij lastništva, kar pomeni tudi spore med večjimi zasebnimi lastniki, in kjer se prepirata dva, tretji dobiček ima. Žal h konsolidaciji spadajo tudi iztisnitve malih delničarjev v podjetjih, ki so bila prevzeta brez prevzemnih ponudb. Na svetovnih trgih menim, da lahko v letu 2008 pričakujemo večja nihanja, zato bo pri naložbah potrebna še večja previdnost kot v preteklem letu Nič ne bo narobe, če bo del denarja čakal na bančnem računu na ugodne priložnosti.
vir: http://www.financna-tocka.si/
Med mešanimi skladi so leto 2007 obvladovali skladi, ki imajo še vedno precej slovenskih delnic. Leto je na vrhu ponovno končal Publikumov Primus pred KD Galileom, oba pa sta presegla 30 % letno rast. Največji poraženec je ponovno RCM Global Mix, ki je po zgolj 1 % donosu v letu 2006 v letu 2007 pridelal še 4 % izgubo. V splošnem lahko tudi na letni ravni opazimo, da so donosi mešanih zmagovalcev približno polovico nižji kot pri delniških zmagovalcih, medtem ko so izgube delniških poražencev precej višje kot pri mešanih poražencih. S takšno ugotovitvijo sem zadovoljen, saj sem v preteklem letu večkrat kot osnovo portfelja priporočal mešane sklade, ki se lahko v obdobjih borznih balonov umikajo iz precenjenih delnic in tako omejijo izgube. Tudi med obvezniškimi skladi sta ponovno zmagovalca in poraženca ista kot v letu 2006. Publikum Bond je po 9 % rasti v letu 2006 pridelal še 14 % v letu 2007. Poraženec pa je ponovno SGAM-ov sklad dolarskih obveznic, ki je po 8 % padcu v letu 2006 pridelal še 5 % padec v letu 2007. Na vrednost valut upravljavci skladov pač nimajo vpliva.
In kako naprej? V Sloveniji lahko, glede na približevanje volitev, pričakujemo, da bo še kakšno podjetje v državni lasti privatizirano, pri že privatiziranih podjetjih pa lahko pričakujemo nadaljevanje konsolidacij lastništva, kar pomeni tudi spore med večjimi zasebnimi lastniki, in kjer se prepirata dva, tretji dobiček ima. Žal h konsolidaciji spadajo tudi iztisnitve malih delničarjev v podjetjih, ki so bila prevzeta brez prevzemnih ponudb. Na svetovnih trgih menim, da lahko v letu 2008 pričakujemo večja nihanja, zato bo pri naložbah potrebna še večja previdnost kot v preteklem letu Nič ne bo narobe, če bo del denarja čakal na bančnem računu na ugodne priložnosti.
Ni komentarjev:
Objavite komentar