ZDA – Po petih tednih potreben predah

Ameriški trgi so se po petih tednih rasti utrudili in izgubili nekaj vrednosti. Glavni razlog pa je najbrž, da je trg ostal brez sape, čemur v žargonu tehnične analize rečejo tudi, da je trg prekupljen (overbought) in da so nervozni prodajalci enostavno premagali tiste, ki kupujejo. Sicer se je teden začel prav lepo. S&P je porasel v ponedeljek, torek in sredo. Kakšnih pomembnih rezultatov sicer nismo dočakali, tisti, ki so bili objavljeni, pa so bili v povprečju zopet nad pričakovanji, prav tako, pa so napovedi za tretji in četrti kvartal ostale optimistične.
V drugem kvartalu so dobički 500 največjih ameriških podjetij, zbranih v indeksu S&P 500, porasli za 11 odstotkov. V tretjem kvartalu je napovedana 12 odstotna rast in v četrtem zopet 11 odstotna rast. Dobri ekonomski podatki so povzročili tudi špekulacije o morebitni 5 odstotni rasti BDP, saj se ameriška gospodarska rast očitno ne le ohranja, ampak tudi stopnjuje, kar je tudi vzrok izboljšanim napovedim dobičkov v drugem polletju. Močna gospodarska rast pa ima tudi slabo stran. Donos 10-letnih obveznic, ki je bil v preteklem obdobju presenetljivo nizek, in sicer tudi pod 3,8 odstotka, je teden končal pri 4,31 odstotka, kar pomeni, da na trgu pričakujejo nadaljnje višanje ameriških obrestnih mer.
V zadnjem obdobju so se najbolj odrezale delnice energetskega sektorja in delnice programerskih podjetij. Delnice tistih podjetij, ki so zelo občutljive na ceno denarja, oz. na obrestne mere, to pa so predvsem gradbena podjetja in nepremičninski skladi pa so bile v preteklem tednu najslabša naložba.
Rast indeksov je izgubila zagon in če k temu prištejemo še, da je pred nami avgust, ki je tradicionalno težaven mesec za delniške trge, smo lahko prepričani, da je pred nami precej negotovosti. Kljub temu lahko to poročilo zaključimo optimistično, saj so dobri podatki o delovanju ameriškega gospodarstva in napovedana rast dobičkov podjetij, gledano dolgoročno, dobri. Cene nafte in obrestne mere pri tem predstavljajo potencialno nevarnost, toda temeljni kazalniki nas navdajajo z zmernim optimizmom.