Buffett Beats Gross in Global Poll as Investor With Most Wisdom

Koliko časa lahko ameriške delnice še rastejo?

Na grafu lahko opazujemo, kakšno rast so dosegle ameriške delnice v zadnjih šestih mesecih. Vidimo, tudi, kako so se sorazmerno dobro nekaj časa držale nasproti zlatu, toda kaže, kot da bi moč likvidnostih injekcij s strani države počasi pojenjala. Vidimo tudi, kako naraščanjem vrednosti pada promet na borzi.

Volatilnost ponovno v porastu

VIX je v zadnjem času močno poskočil. Že v zadnjem prispevku sem omenjal, da ima VIX več možnosti za rast, kot pa za padec. Glede na to, da se trenutno nahaja pri 26, in je le malo nad 200-tedenskim povprečjem, bi verjetno ob večjih slabih novicah brez težav poskočil do 40-tedenskega povprečja pri 32. Slednje bi verjetno spremljali večji padci na vseh delniških trgih. Zanimiv je tudi njegov inverzni graf, nasproti zlatu, na katerem vidimo, kako zelo je lani jeseni VIX poskočil tudi proti zlatu, in se od takrat naprej umirjal. Toda, kaj hitro bi se lahko zgodil spet kakšen skok.

Predhodni prispevki:

• VIX ima več prostora za rast kot za padec

• Volatilnost še ima nekaj prostora za rast

Zlato pred korekcijo?

Zlato je v zadnjem času doseglo nove rekordne, vrednosti. 40-tedensko povprečje je trenutno pri 950 dolarjih, torej kakšnih 10% pod trenutnimi vrednostmi. Pričakovati bi bilo, da bodo zaslužkarji unovčili dobičke. V kolikor bi padlo proti 200-tedenskemu povprečju, ki je pri 775 dolarjih, bi to pomenilo skoraj 30% padec. Za kaj takšnega bi moralo priti ali do izjemnega optimizma v hitro okrevanje gospodarstva ali pa do izjemne zaostritve likvidnosti na finančnih trgih.

DAX skoraj do 200-tedenskega povprečja

Kot sem pisal v avgustovskem prispevku DAX bi lahko šel do 200-tedenskega povprečja pri 6.100,
se tudi dogaja. DAX se je skoraj povzpel do 200-tedenskega povprečja pri 6100 točkah, vendar mi zadnje dni pohaja moči. V zadnjih polovici leta je tudi rahlo pridobival na vrednosti nasproti zlatu, vendar je videti, kot da bi njegova moč nasproti zlatu pešala. Odboj navzdol proti 4.900 točkam, oz. več kot 10% padec v prihodnjih mesecih ne bil torej nobeno presenečenje.

Nafta prebila dolgoročno 200-tedensko povprečje

Nafta je v zadnjih tednih prebila dolgoročno 200-tedensko povprečje, in kot kaže še porabila vse moči za pot navzgor. V zadnjem letu se je nafta dražila precej hitreje kot zlato, vendar izgleda, kot da bi njena rast nasproti zlatu bledela.

Nafta se je ponovno odbila od 75 proti 55 dolarjev

SEPTEMBER - 6.-ti mesec plezanja iz globin

September so borzni trgi zaključili zelo optimistično. Pridobivali so tako delniški (+3,6%), mešani (+2%) kot obvezniški (+1,3%) skladi. Še lepše so videti rezultati zadnjega trimesečja: delniški (+13%), mešani (+7,4%) in obvezniški (+6%). Najlepši pa so zagotovo rezultati zadnjih šestih mesecev, ki sovpadajo z marčevskim dnom: delniški (+36%), mešani (+20%) in obvezniški (+13%). Zelo lepi donosi, ki pa jih je na dolgi rok nemogoče ponavljati. Še posebej ne v obdobju, ko se zaposlenost v razvitem svetu še vedno zmanjšuje, ko v ZDA tedensko omagata več kot dve banki tedensko, ko zlato še vedno vztraja nad 1000 dolarji in ko tečaji ponovno začenjajo z večjimi nihanji. Bill Gross, ustanovitelj največje družbe za upravljanje obvezniških skladov na svetu, meni, da se bodo morali Američani in z njimi preostali razviti svet navaditi na dolgoročno nižje gospodarske rasti, pričakuje pa tudi nižje dobičke podjetij, saj bodo tako posojilodajalci, država in zaposleni zahtevali večji del ustvarjenega. Višjo rast naj bi pričakovali predvsem v razvijajočih se državah. Glede na to, da je bilo v zadnjem letu v ZDA prodanih 7 milijonov avtomobilov, na Kitajskem pa 8,5 milijonov, bo najbrž res kaj na tem.

In kako naprej? Oktober je mesec varčevanja in družbe za upravljanje ponudijo različne ugodnosti za pridobivanje novih strank. Pri Publikum PDU so se odpovedali vstopnim provizijam za prilive na račune njihovih skladov. Pravijo, da višje donose pričakujejo predvsem na razvijajočih se trgih, torej tudi v Sloveniji in na Balkanu. Glede na globino krize, ki smo ji bili priča v obdobju 2007–2009 in strme rasti tečajev v zadnjem polletju, ne izključujejo tudi kakšne vmesne korekcije, čeprav nikakor ne do nivojev iz marca 2009. Podobne akcije ponujajo tudi v Probanki, Infondu in še kje.

Vedno, ne samo v času velikih nihanj, pa pride v poštev redno mesečno vplačevanje manjših zneskov. Verjetnost, da si bomo pokojnino ali šolnino priigrali s čakanjem na najbolj ugoden trenutek, je namreč zelo majhna. Ravno takim varčevalcem pa so v KD Skladih namenili VIP 100 Premium: varčevalcem, ki so pripravljeni na stran dajati vsaj 50 evrov mesečno in varčevati vsaj 12 let, ponuja oprostitev vstopnih stroškov, enkrat letno prenašanje sredstev med skladi brez stroškov in močno poenostavljeno ureditev direktne bremenitve (mesečno vplačilo se avtomatsko izvede z vašega osebnega računa). Izbrati morate le pravi podsklad, ki najbolj ustreza vašim potrebam in ima čim nižjo upravljalsko provizijo in varčevanje se lahko prične.