Marc Faber priporoča nakup kitajskih delnic

Marc Faber priporoča nakup kitajskih delnic v naslednjih dveh letih. Priporoča tudi nakupe delnic na splošno. Meni, da se bodo nakupi po teh cenah v desetih letih dobro obnesli.

Bomo dočakali odboj?

V zadnjem mesecu so vrednosti delnic in drugih vrst premoženja v povprečju ponovno upadle. Tudi na ljubljanski borzi so vrednosti delnic sicer ponovno upadle, vendar je prometa z njimi zelo malo. Očitno prodajajo le še tisti, ki so v to resnično prisiljeni, medtem ko so ostali za nekaj časa pozabili na svoje vložke v slovenske delnice.

Delniški skladi so v povprečju izgubili 12 odstotkov vrednosti. Ponovno so najbolj upadle vrednostim skladom, ki vlagajo v delnice bank, ki so izgubili tudi do 25 odstotkov vrednosti. Med poraženci preteklega meseca sta tudi nepremičninski sklad PIA Europa Real (-21%) in KD Nova energija (-22%). Med delniškimi skladi so zadnjem mesecu pridobivali skladi, ki vlagajo v Rusijo. Najbolj je poskočil RCM Russland (+13%), sledijo pa mu drugi skladi, ki imajo velik delež ruskih delnic, kot so KD Russija (+6%) in PIA East Europe Stock (+4%).

Padci vrednostih mešanih skladov znašajo v povprečju 7 odstotkov in so manjši kot pri delniških skladih, vendar med mešanimi skladi tokrat ni nobenega pozitivnega. Še najmanj je izgubil Hypo Global Balanced (-2%). Najslabše pa jo je odnesel KD Galileo (-14%), ki je še vedno poln slovenskih delnic in tako deli usodo delnic na ljubljanski borzi. Med obvezniškimi skladi so pozitivne donose zabeležili varnejši skladi, izgubljali pa so skladi, ki vlagajo v bolj tvegane obveznice podjetij.

In kako naprej? Uvedba krovnih skladov vlagateljem omogoča, da neobdavčeno prehajajo med podskladi krovnega sklada. Slednje velja tudi za denarne sklade, ki so najbolj varni in primerljivi z bančnimi depoziti. Njihova slabost v primerjavi z bančnimi depoziti je, da zanje država ne jamči. Prednost denarnih skladov pa je njihova likvidnost, saj so sredstva v nekaj dneh na voljo. V kolikor bi želeli podobne donose dosegati z vezavo v bankah, bi morali imeti denar vezan za več mesecev. V kolikor želite varčevati v vzajemnih skladih, pa vas je trenutno strah vlagati v delniške sklade, lahko torej vlagate tudi v denarne sklade in kasneje sredstva neobdavčeno prestavljate v delniške, mešane in obvezniške sklade. Za primer, denarni sklad KD MM je v letu 2008 pridobil 4,06 odstotka, v letu 2007 pa 3,18 odstotka. Skupaj je v zadnjih treh letih pridobil 10 odstotkov. Če bi vedeli, da bodo vrednosti delnic v zadnjih dveh letih tako zelo upadle, bi zagotovo imeli več sredstev v denarnih skladih in bančnih depozitih.

Se bo tudi DAX vsaj začasno pobral nasproti zlatu?

Nemški indeks DAX je v preteklih treh letih stabilno izgubljal vrednost proti zlatu, toda vsaj trenutno bi lahko prišlo do kakšnega popravka. Trenutno se nahaja precej pod svojim enoletnim in štiriletnim povprečjem. Mogoče pa le dočakamo kakšen popravek navzgor, pa čeprav le kratkoročni.

Bo nafta popravila svoj položaj proti zlatu?

Nafta je v zadnjem času pridobila nekaj vrednosti. Lahko bi bila v naletu proti dolgoročnejšim povrečjem. Vidimo, da sta stohastična kazalnika RSI in Slow STO na vrhu grafa obrnjena navzgor. Prav tako lahko vidimo, da je razmerje med ceno nafte in zlatom na zgodovinsko nizkih ravneh, kar bi lahko bilo vsaj kratkoročno v korist nafte. Vidimo lahko, da se dolgoročni povprečji nafte nahajata v območju 75-80 dolarjev, in prav lahko bi se zgodilo, da bi v krajšem obdobju optimizma nafta skočila proti tema dolgoročnejšima povprečjema, kar bi predstavljalo kar 50 % skok.

Zlato v dolarjih ni doseglo novega rekorda

Na grafu lahko vidimo, da zlato v dolarjih ni preseglo vrednosti iz konca poletja 2008 oz. začetka jeseni. Slednje bi lahko bil dober znak, če ne bi zlato dosegalo novih vrednosti v drugih valutah.